[09/11/18] 江浙私募每日报告

中南一枝花

大盘趋势风向标：
昨天大盘股曾在建行领导下一度发力上攻，但随后就乏力，全天指数在3300点下方23个点的区间里窄幅波动。收盘虽然微涨，但小盘股的表现再次好于大盘股。其中多数银行股表现得虎头蛇尾，普遍从高位回落1-2个百分点成为拖累指数的重要力量。自此一役，市场将再次怀疑大盘股的领袖风采。目前，沪市大盘银行股中质量最佳的无疑是建设银行，但与H股相比，它也走得疲疲沓沓。H股的建行自9月以来已经上涨25%，A股涨幅勉强达到20%。与此同时，其它多数银行股的估值也显著低于其它板块。看来，市场对此还是颇多顾虑，消除滞涨因素，亟待股市政策面的调整。不过，如今的政策仍倾向于发行新股。招商证券收盘涨幅只有8.4%，创下IPO重启后的最低纪录。毫无疑问，市场价发行新股的政策开始发挥效力。如果将来新股的开盘涨幅越来越小，甚至开盘后直接跌破发行价，对市场倒是一件好事情：这或将逼迫上万亿打新资金重新选择去向，不得已而涌入股市抢筹码，那也许会把大盘推上一个新高度。由于周期性板块的疲软，市场在后市发动了消费类股的行情。其导火索或许与乌克兰发现新型流感病毒有关——只是，这个据说传染了近150万人的流感，病死率也只不过万分之一而已，跟普通流感没什么区别。越来越多的迹象表明，人们对甲流病毒的紧张，只不过是虚惊一场而已。随着中国进入冬季和各地陆续暴雪，流感将可能很快从中国销声匿迹，这对于医药股构成短期不利。当然，目前还没有理由不看好后市，大盘指数创下新高也指日可待。或许，大盘新高日，也将是热点转换完成之时。有消息称，本月底将召开中央经济工作会议，预期本次会议将对前期工作予以高度肯定，政策或会微调，从保增长转为扩内需，这对消费类股仍是一种激励，而对投资相关类股或构成短暂压力。
潜力股题材汇总评析：
今日题材挖掘，我们来看看嘉应制药（002198）的内在：
嘉应制药（002198）公司拥有大型中成药生产的现代化生产基地，主要为咽喉类、感冒类！肠胃类、补益类中成药;属国家专利保护、国家中药保护、独家生产的名牌产品有双料喉风散、双料喉风含片、固精参茸丸等;“嘉应牌”商标为广东省著名商标。嘉应制药坚持自主创新，并与多家研究机构建立了长期合作关系，拥有先进设备的研发中心。为构筑畅通的营销渠道，嘉应制药立足开展多元化的营销策略，依靠自身产品物美价廉的优势，加大对农村市场和终端客户的开拓，在国内30多个省、市、区建立了分销机构，1500多个销售网点，并拓展了港澳台、东南亚市场，公司未来发展前景广阔。国家基本药物制度是对基本药物目录制定、生产供应、采购配送、合理使用、价格管理、支付报销、质量监管、监测评价等多个环节实施有效管理的制度。具体目标是:2009年每个省(区、市)在30%的政府办城市社区卫生服务机构和县(基层医疗卫生机构)实施基本药物制度，包括实行省级集中网上公开招标采购、统一配送，全部配备使用基本药物并实现零差率销售。基本药物全部纳入基本医疗保障药品报销目录，报销比例明显高于非基本药物。到2011年，初步建立国家基本药物制度;到2020年全面实施规范的、覆盖城乡的国家基本药物制度。我们认为，该制度具有长效机制，相关上市公司将长期受益，而公司主要产品是双料喉风散和重感灵片，产品较为单一，该目录的实施将更大程度上影响公司的PE，公司的盈利能力有望大幅增长。