借道平安信托赵丹阳欲重出江湖

海中人

　　离开内地股市一年多的"阳光私募"第一人赵丹阳即将重出江湖。记者昨日获悉，赵丹阳拟与平安信托合作再度推出阳光私募产品。
　　平安信托有关人士透露，近期赵丹阳与该公司一直在商谈发行证券信托产品事宜，但具体发行时间和合作细节尚未最后敲定。
　　2008年初，赵丹阳将旗下所有阳光私募产品进行清盘，此举震动了全行业。2008年1月2日，赵丹阳在其公司网站上挂出"致投资者的一封信"，表示要清盘旗下A股基金，随后工作人员开始逐个地给客户打电话，通知操作细节。清盘的5只产品全是A股证券投资类信托产品，总规模预计达15亿元。对于清盘的原因，赵丹阳坦言已经在A股中找不到符合其投资标准的品种。
　　据悉在清盘之前，赵丹样旗下私募基金已经空仓多日，在2007年，因为赵丹阳空仓策略，使得赵丹阳在2007年受到来自投资者的巨大压力。对赵丹阳清盘之举，当时市场人士褒贬不一。一位坚持看多的私募基金经理在当时的产品推介会上，甚至嘲笑赵丹阳再也没有机会改正错误。然而，市场的走势最终证明赵丹阳的选择是正确的。
　　赵丹阳回归A股，在他2008年底致投资者一封信中已经有所体现。去年底他表示，"就今天的市场而言，股市泡沫已基本洗净，股市未来走势将取决于对未来经济的预期"，"2009年中国股市将会形成重要的底部。我们今天的任务就是要寻找中国未来十到二十年能够代表中国参与全球竞争的企业。□ .郑.实　 .证.券.时.报

　　回看赵丹阳清盘狂热中独留的清醒

　　相比公募基金，私募基金操作灵活的优势在2008年的熊市中得到充分展现。

　　第一财经研究院的统计显示，今年前11个月中，75只可比的阳光私募基金产品有5只获得正回报；有72只基金跑赢同期大盘，占比96%；另有50只产品战胜同期股票型公募回报水平（-47.72%），占比 66.67％。

　　而在私募基金界具体案例中，一年中最具代表意义的则是年初赵丹阳将旗下5只私募基金全部清盘。

　　2008年初，沪指仍在5000点上方摆出上行的姿势，国内绝大多数投资者仍然在牛市盛宴的狂欢中沉醉，赵丹阳却在此时扔下一枚重磅炸弹：清盘赤子之心内地5只信托私募产品。他的理由是，依其投资理念，当时市场的投资安全边际不够，未来一段时间较难取得好的投资收益。

　　而实际上，赵丹阳早在H股10000点、A股3500点的时候就已经实现了收益。过早的离场令赵丹阳至少错失了A股市场近60%的上涨收益，赵丹阳也因此被人称为只会在熊市赚钱的人。

　　在赵丹阳写给投资者的信中也承认，“回头看，我们过早地出局。”但是，指数的顶和底永远是个谜，“至今日，H股和A股都已越过我们所理解的范围”，“就我们的投资能力，已找不到既符合我们投资标准又有足够安全边际的投资标的。”

　　回顾赵丹阳过去几年的投资历程，不得不佩服他对经济和股市发展大方向的准确把握。

　　2002年，香港仍未走出金融风暴阴影，房地产和股市非常低迷，H股指数在2000点左右，赵丹阳在香港成立赤子之心中国成长基金。2003年初，赵丹阳认为H股未来若干年有望挑战10000点，所有人都认为是笑谈。

　　2004年初，A股市场已经连续下跌近三年，赵丹阳与深国投合作成立赤子之心中国一期，赵丹阳也因此被誉为中国阳光私募第一人。在当时的熊市背景下，该基金净值却节节走高，并在一年后实现了25%的正收益。

　　2005年5月25日，A股1072点，赵丹阳认为A股未来三到五年会达到3000到5000点。

　　2006年底，在致投资者信中，赵丹阳谈到“充沛的流动性一次次把市场推向更高的位置。2007年我们最重要的事情依然是风险控制，在适当的时机有些估值偏高的股票，我们会考虑套现”。

　　赵丹阳的清盘离场在私募界引起轩然大波，多数私募界人士虽然并不认同他的市场判断，但却对其言行一致的投资道德给出极高赞誉。

　　如今，A股市场距去年最高点时已跌去三分之二，我们在回头审视自己的投资之路时，对赵丹阳在狂热中独留的清醒，依然只有佩服。（第一财经日报）

忍耐等待

小丸子

有道理啊，赵丹阳

凤凰闲人

高手中的高手~

桃之妖妖

高手