巨额成交量造好一季度业绩 券商股或迎主升浪

海中人

　　2009年的春天来得有点早。正如券商股的春天一般，冬天的身影还没有完全退去，春天悄然而至。
　　据记者粗略计算，截至2月11日，进入2009年以来的40天时间里，上证指数上涨了约19.6%，而证券行业指数涨幅已超过30％，其中无论是单纯券商股还是券商概念股都有不同程度的涨幅。
　　天相投顾金融行业分析师张春雷在接受《华夏时报》记者采访时表示：“随着成交量的回暖，券商股的春天已悄悄走进市场，前期涨幅不大的证券板块仍有一定的上涨空间。”
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　　各种因素齐利好
　　万事俱备，只欠“上涨”。对于目前的券商股而言，无论是政策面还是成交量，各种因素直接驱动板块的回暖上冲。
　　金百灵投资首席分析师秦洪告诉记者，目前A股市场持续震荡走高、成交量也依次放大，但券商股在近期涨幅并不大，券商概念股也未有突出表现。“我认为，随着行情的不断深入，未来券商股、券商概念股极有可能出现一波主升浪。”
　　张春雷分析说，进入2009年以来，沪市日均成交额达到1052亿元，高于此前市场预期；而根据已披露的2008年业绩预告，8家上市券商实现净利润约128亿元，同比下降52％，降幅略低于此前市场的预测，券商板块的利好趋于集合。
　　秦洪向记者进一步分析，由于未来有更多的刺激证券市场活跃的政策预期，如融资融券、股指期货等，券商股未来的业绩增长趋势乐观，融资融券无疑将提升券商股的盈利能力预期，而股指期货的推出，也给那些拥有金融期货公司股权的个股带来了业绩增长的预期。
　　不过平安证券首席策略分析师张刚在接受记者采访时提醒投资者，券商板块本轮行情可以看做反弹行情，如果两会之前结束，其对板块的贡献并不会很大。
　　券商品种齐关注
　　“A股市场从来都是讲究趋势，目前大批量的资金已介入，资金进场对券商品种就是刺激，券商、参股券商以及控股券商的个股都值得关注。”秦洪显然对此波行情的预期较为乐观。
　　而金百灵投资的数据也证明了这种说法。按股票、基金佣金费率分别为0.13％、0.1％，权证费率计0.04％的标准估算，1月份百余家券商共获40.7亿元的佣金收入；进入2月份以来，沪深两市的成交量放大到1300亿元以上。
　　“这些数据在说明券商的业绩有望较2008年有实质性的增长以外，还会强化各路资金关于券商业绩大幅增长的预期，从而赋予券商股活跃的预期。”秦洪如是分析。
　　张春雷建议投资者，从个股估值角度来看，中信和国金证券(600109,股吧)仍处于合理估值区间，可继续增持或持有；从融资融券主题投资角度来看，我们认为上市券商中，中信证券(600030,股吧)和海通证券(600837,股吧)有望成为融资融券业务首批试点单位，股价表现不排除超预期的可能。
　　记者综合分析师的意见统计后发现，中信、海通以及国金证券是券商中被关注的热点，而亚泰集团(600881,股吧)、华资实业(600191,股吧)、泰达股份(000652,股吧)、大众交通(600611,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)等也是重点关注的参股控股券商的个股。
　　不过，上海一家私募公司经理秦先生在接受记者采访时表示：“目前，券商板块的估值没有优势，由于参股的一些公司盘子比较小，王亚伟等人通过持股参股公司很容易将股价推起来。成交量上来对券商股是一个刺激，投资者要注意把握交易性机会。”
　　券商股·关 注
　　中信证券
　　中信建投点评：中信证券2008年业绩略超预期。2008年实现176.7亿元营业收入，比上年减少43%，实现归属于上市公司股东的净利润72.8亿元，比2007年减少41.2%，最终实现基本每股收益1.1元。
　　基于2009年日均股票交易额850 亿元、市场份额和佣金基本稳定、融资融券2009年开始展开的假设，预期中信证券2009-2010年EPS为0.96元和1.22元，维持对公司的增持评级。
　　国金证券
　　国泰君安证券点评：2008 年业绩快报显示，公司全年实现净利润7.4亿元以上，较2007年增长约1%，EPS 约1.48元。公司也是行业中少有的业绩呈正增长的公司之一。
　　公司在批发经纪业务上的竞争力和市场份额提升；机构交易占比继续提升；投行业务进步显著。公司去年全年股票公开发行完成川润股份IPO 项目、华发股份(600325,股吧)配股项目，募集资金合计28 亿元，同比增长5 倍。
　　华资实业
　　长城证券点评：公司为恒泰证券公司第一大股东,持有恒泰证券股份3.08亿股；同时持有华夏银行(600015,股吧)2.51%的股权，金融股权的增值有望成为公司未来业绩的一大亮点。
　　公司是我国最大的甜菜制糖企业，先后收购广东省广前糖业公司和湛江农垦廉江糖业公司，拥有我国最大的甘蔗种植基地。二级市场上，该股目前已回调至第一波拉升之前的平台整理位置，技术上存在较强支撑。（本组稿件 记者 李叶）
　　基金看空 有色退潮
　　本报特约记者 刘雪峰 北京报道
　　今年以来持续领涨大盘1个多月的有色金属板块，似乎并没有要停下来的意思。在经过2月12日有色板块领跌A股市场之后，13日的有色板块再一次以中国铝业(601600,股吧)的开盘涨停，宣告自己的强势归来。游走在领涨与领跌者之间的有色金属板块，后市变得更加飘渺起来。
　　“目前由于国家振兴有色行业以及充沛的资金支持，有色板块表现较强劲。但有色金属板块的疯狂应该不会持续太久，接下来一段时间再出现类似今年1至2月份走势的可能性很小。”华安创新(行情,净值,基金吧)证券投资基金经理刘新勇表示。
　　事实上，此前连续有资金流入的有色金属板块开始出现资金外流现象，厦门钨业(600549,股吧)、锡业股份(000960,股吧)、驰宏锌锗(600497,股吧)、铜陵有色(000630,股吧)等部分有色类股票从本周二开始，都持续下跌。
　　机构资金正在撤退
　　持续大涨后的有色板块，对市场调整表现得很敏感，资金流动也很活跃。数据显示，截至12日，2月份以来，有色金属的区间资金流入为466.79亿元，资金流出403.65亿元，总体仍呈现出较大的净流入。但在最近的11日、12日两个交易日中，有色板块分别净流出资金量达到7.5亿和3.9亿。
　　面对持续上涨的有色板块，部分机构投资者已开始出货以保存战果。
　　从交易所公布的最新成交席位来看，部分机构投资者正在积极撤离。即使是此前有分析认为基本面较好的铜市企业，也成为部分机构资金撤退的对象。2月11日，江西铜业(600362,股吧)和驰宏锌锗卖出席位的前5位中，各出现了4家机构专用席位，而已经受到云南省降低电价等政策扶持的云南铜业(000878,股吧)，其10日卖出席位的前5位中，仍出现了3家机构专用席位的身影。而同期在上述两家上市公司买入席位的前5位中，没有一个机构席位出现。
　　机构资金的这一行动，立刻在部分有色股上显示出效果。尽管同期大盘保持稳定，但驰宏锌锗的股价仍在两天内下跌了7.97%；2月10日涨停的江西铜业在接下来的两个交易日里，股价也连续下跌了6.18%。
　　机构资金的这一撤退态势，目前看来并没有立即停止的意图。
　　2008年四季度曾重仓配置有色金属行业的刘新勇，也选择了减仓。“近期我没有考虑过增加在该板块的投资，相反，由于看不到基本面的明显改善，我一直在持续减仓。”
　　有色短期难现大行情
　　2月10日，伴随着A股市场的走强，有色板块也再次爆发，铜企表现得尤为突出，其中江西铜业、精诚铜业(002171,股吧)以及云南铜业同时涨停。
　　但如此火爆的走势并未让部分机构心动。
　　华安中小盘成长基金经理刘光华表示，铜市的供需矛盾还未能解决，其他有色金属面临的问题更多，整个有色行业已经凸显出供需不平衡情况，相关企业的生产经营受到很大限制，基本面并不能支撑目前的行情，因此现在并不是适合投资有色板块的时机。“我一直没有买有色。”
　　对于当前有色金属的表现，刘新勇表示，这只是一轮超跌反弹行情，是对去年过度调整的反映。“跌得多了，自然会纠正过来，但只要供需矛盾不解决，企业的基本面就谈不上好转，没有业绩做支撑，行情自然难持续。”
　　这一观点与部分券商一致。但渤海证券行业分析师靳海明认为，有色板块的这一轮行情并没有业绩支撑，贸然参与风险太大。“现在的市场我都有些看不懂了，有色板块的强势表现和它的基本面几乎没有关系。”
　　刘新勇认为，尽管目前市场上的流动性仍比较充沛，但缺乏业绩支撑的有色板块，在经过这一轮政策提振下的超跌反弹之后，想再次走出这样的行情，可能性并不大。
　　但和此前部分分析师认为铜市会成为有色板块的反转先锋看法不同的是，部分基金对于黄金市场表现出更大的兴趣。长盛同益基金经理许彤认为，经济危机背景下避险资金大量流入黄金市场，同时通胀问题也得以被较好地控制，这些都有利于黄金市场的走强。“我一直在关注这一市场的相关企业，并做了一些投资，如果说接下来有色金属行业出现投资机会的话，我觉得黄金这一块的可能性更大。”

【作者：李 叶 来源：华夏时报】