★关于投资的尾贴（34个月来行情总结）

突破

【 原创:baiyumi　 2008-04-19 14:29　 baiyumi　　 浏览/回复：50829/324】

人固有一死，或轻于鸿毛，或重如泰山。我是一个俗人，也有七情六欲，在MF读到高手的经典帖，欢喜的抓耳挠腮，冲动之下，也写了一些点评股市的帖子。但那些帖子的观点都是偶在有极大把握情况下写出来的，觉得大家应该有借鉴价值。MF是一个财经论坛，我们来这里是为了赚钱的。 　　大家发帖子都是为了开心，但是有不少人却在帖子里点评别人的人品，漫骂和鄙视。招人家不开心。也许该淡出人们视野的时候了，以后偶将明修栈道——向清香绿茶学习——只谈人生与风花雪月不谈财经股市；暗度陈仓——打枪的不要偷偷赚钱。 　　人固有一死，或轻于鸿毛，或重如泰山。最后给大家一个有意义的全面总结帖，让偶走得其所吧。 　　 　　股市从2005年6月开始启动，到目前运行大约34个月。 　　2005.6.6-2006.7.12为一浪,特点为横盘时间长,日成交量小,从心理上理解是修养生息,逐步恢复希望;2006.8.7-2007.5.29为第三浪,特点是日成交量大,剧烈成交,上升幅度高,主升浪;2007.6.5-2007.10.16为第五浪,特点是缩量喷射,成交量小,时间短. 　　大家都知道,一浪是人们信心的重新积聚,由于成交量小,往往需要的时间长,比较磨人;三浪是主升浪,意味着几乎所有人的观点完全反转;五浪是泡沫浪,缩量意味着估值分歧很大,并且主动撤退的人数逐步增大,直至到顶并产生向下反转. 　　下跌浪:A浪下跌是消除泡沫,并初步回归价值区域的浪,B浪反弹是绞杀,C浪是不打麻药的挤血和砍骨头磨粉. 　　这里说一下,中国股市的特点,牛短熊长和A浪的幅度. 　　一\牛短熊长源自政策的滞后性.政策指导的呆板. 比如,大盘从2005年的6月6日启动,到2006年11月的时候,上升幅度已经达到100%,市场已恢复生机,到07年1月份的时候达到2700点. 这个时候,已经需要将印花税从1/1000提高到2/1000水平了. 而政策并没有对应调整. 相反政策的调整是在07年5月29日,大盘突破4300. 印花税从1/1000,一下弄到3/1000. 需要思考的是,为什么中间不弄一个2/1000过渡一下呢? 　　二\A浪的下跌幅度一般比五浪长,所以不要及早炒反弹.也就是说,一般中国A浪的目标位置比五浪的开始位置低不少,所以不能动手太早. 　　抢反弹接飞刀本身就是一个技术含量高的动作,一是要低点买进,二是见利就抛. 不恋战. 不能由短线转长线. 估计有80%的人都是低位接了,赚了3-4%不走,反而被套割肉的. 　　[引用枯草大师的几句话:人是经验型动物,牛市的操作经验往往影响熊市的操作.] 牛市的操作要点是长期(数年)+满仓(100-300%舱位-可以借贷)+捂股(轻易不换);熊市的操作要点是:短期(9/10的时候空仓,持仓的时候1/10)+轻仓(5-50%舱位,不可以借贷)+经常换股(弹完一个换一个). 你是否能够胜利,取决于你思路的完全转变.注意,这种转变是180度的全旋. 而不是细微修正. 　　 　　下面进一步剖析中国股市为什么牛的时间短幅度高,熊的时间长,死的人多. 　　首先比对成熟金融市场(以美国为例子)与不成熟金融市场(我国)的不同.美国之所以成熟,是因为其工具全面. 　　一\美国的股市是T+0交易,意味着当时买入后如果立即认识到错了,可以立即卖出止损. 而咱们国家呢?T+1,你等第二天吧. 　　引申一下.比如周四上市的金目股份. 周四收盘是22.60元.一些当日买入炒新股的当晚做了不少好梦,一个兄弟兴奋得大叫赚了7%;而周五呢一开盘是21.37,直接低开5.5%. 如果一犹豫不出就套里面了. 收盘跌挺了.---没有嘲讽的意思.最近2年来新股难炒的原因一直是:即使当日拉高,次日肯定大幅低开,甚至10%跌停开盘.希望兄弟们进行充分判断,别花钱买教训. 清华兄的一个教训就7万多,大家最好不要买.能反思解决的就不要买. 投资的每个教训都好几万,甚至上百万.清华估计已经亏损40万了. 从这个角度讲,我认为花钱师从某个"真正的高手",要比自己从市场里自己买,便宜得多. 比如这次下跌,损失几十万的比比都是. 当然拜师有难度,一是假高手太多;二是真高手不肯轻易收徒. 靠缘分了. 扯远了. 　　股市最终是一个7赔2平1赚的场所,尤其是中国,印花税+手续费+企业造假吸钱>企业利润,这是一个负和游戏的赌场,一个兄弟说,就是把猪养肥了杀,然后再养,然后再杀. 这是本质. 　　二\有涨跌板. 遇到利空,尤其是ST. 一般是大单堵门,可以连续来10-20个,让你没法跑. 　　三\不能融资融券. 不能股票抵押融资,使得你即使知道是底部,也无法通过正常渠道借款托底. 比如2005年的时候如果推出股票抵押融资,偶肯定会赚更多.. 所以,中国股市的底一般时间很长. 　　而融券好象压力锅的盖子,没有盖子,股市沸腾的时候,泡泡可以大到随意的高度.比如本轮4300以后,进入第5浪,很多股票的价值严重高估,100元以上的股票那么多,100倍市盈率的股票那么多,这都是很错误的现象. 如果能够融券,完全可以找法人机构谈好3年后的收购价,然后找大流通股东以年息10-15%的成本借股票抛售. 赚取中间的差价. 　　月初的时候,曾经有报道QFII香港抄底. QQ兄说实际是外资融券抛售后的最后回补环节. 　　扯几句:大家阅读的报道,很多是由于记者职业素质低造成的. 比如,最近的一个文章,央行货币紧缩见成效,信贷1季度收紧. 就是一个歪文. 央行货币政策见成效应该是CPI得到控制. 而文章的本意则是信贷按照计划投放,一季度贷款同比没有失控. --历史上去年1季度贷款总量根本就没有控制. 也所以如此,论坛有句话,叫做:只有高手才能懂得高手. 内行看门道,外行看热闹. 内功低的人是无法读懂别人的文字的. 也所以,我一直尊敬WANGYE和枯草,而相反一些人却指责. 学习,是要学习人家优秀的一面,也许只学一招一式足以. 另外,你也需要反思,你体味到别人的精髓了吗? 如果没有体味到别人的精髓,指责个P. 　　四\没有股指期货. 没有股指期货和没有融券一样. 也就是中国没有做空赚钱的机制. 所以中国的牛市来了的时候,大家拼命做多,火焰冲天,泡泡是国外的N倍. 而熊市来了的时候,大潮退却,一批又一批的裸泳者凉在海滩上,一直到榨干----这是一个长期的过程. 　　以上是牛短幅度大，而熊长磨人的根本原因. 　　 　　再说,股票期货为什么难以推出. 　　一是必须300PP实施T+0,涨板拓展到15%. 大家看见了,10几只权证都炒成这样,日换手率300-1000%如果300PP实施T+0,别的股票还有人摸吗? 日成交量不达到10000亿? 市场能支撑10000亿吗? 　　二是必须融券. 但是现在大小非还没解决,还不是全流通. 怎么融. 如果能够融券,现在就跟全流通没什么区别了. 变数太大啊. 　　所以股指期货是瞎忽悠. 　　 　　股市从07年10月份的6124点回落，到本周五收盘的3094点（盘中最低3078点），漂亮干脆利索地完成了腰斩式自宫（6124点腰斩对应的是3062），虽然判断出了下跌，但这种跌法也出呼了几乎所有人的预料，也包括我。[补充，WANGYE大师曾经在去年10月左右指出，券商和基金公司预测大盘在6500-4500之间震荡（面对高端客户的国泰君安总分析师也是这个观点），而他们的观点向来是不准的，未来大盘要么大大低于4500，要么大大高过6500]　鉴于偶自己的分析系统认为未来将持续下跌一年半，受此启发，将初步的下跌目标定在3600左右。所以才有了前面帖子里：09年6月前“至少”下跌到3600的结论（偶说话是有分寸的，不煽，所以往往文字里经常有“至少”一词，作为一个最低标准的判断。） 　　 　　本人越来越废物点心一个.码了3个小时,才码了这么多字. 效率太低. 对于未来,简单写几句. 　　大盘在2700-3050一线完成A,随后进入B浪的绞杀. B和C都早着呢. 绞杀就是如果你做错了,两头挨刀.C浪是骨头磨粉,和不打麻药生挤血. 　　 　　写到这里,才想起,本贴应该写这个东东<从中国经济的周期性剖析出中国股市的顶底规律>. 　　太耗费时间,也没人给偶稿费. 无论怎样的心血和真诚,帖子还总是免不了被骂. 突然没兴致写啦. 　　如果将来有兴致写出来,偶就糊在这个帖子的尾巴上. 　　 　　以后偶在MF的帖子,将都是风花雪月啦. 　　俺不会唱歌却喜欢听别人歌,不会跳舞,但是却喜欢去迪厅让音乐震震. 见美女也喜欢多瞄两眼,但不染指. 绝不主动伤人,但是认为以暴治暴是对的. 不赌麻将和扑克,却赌股票. 　　偶待人真诚,喜欢思考人生和人性.喜欢哲学. 脑子是复杂的,做事是简单的. 偶是一个矛盾的统一体.偶必须这样才能体味到人生和社会的精彩. 　　 　　偶所希望与大家探讨的是身外的理和身外的事,而不是我的人品. 我的人品我自己会把握,或者从我文字中的那种谨慎和负责,你应该读懂. 　　 　　本来结尾了结尾了,看了一些跟贴,心里........ 　　比如:其实宏观分析和股市期货的关系是什么？我的回答是风马牛不相及！不是一点关系没有，而是弹性太大，无从把握。可以这么说，从宏观分析入手来研究股票、期货，那叫隔靴搔痒。 　　我这样回答你:你能自己造一艘宇宙飞船登月然后飞回吗? 你肯定说,你造不了. 但是你能否认这已经是事实吗? 同样,你认为是风马牛不相及的,顶多说明你自己没有掌握其中的相应关系而已. 干吗非要认为别人也掌握不了呢? 还有非说俺水平是二流,俺说过俺的水平是一流了吗? 能够盈利而不亏损是第一位的,说些一流二流的不是扯淡嘛. 　　 　　偶从思考和从事投资已经16虚年了,期间经历了无数陷阱而收益丰厚,谁告诉你们我一定骄傲得找不到北了? 谁告诉你们我自大到得意忘形了. 恰恰相反,如果我有那么多严重人格缺陷,我能走到现在吗? 　　 　　还有,居然有新兵蛋子要收俺当徒弟,偶不想做徒弟人家还不干. 乱套了.... 　　 　　很喜欢有见地的批评意见. 如BMW兄的,里面有真东西.在此表示感谢. 　　 　　看在我写了3个小时的面子上,各位看客,少点砖头. 　　-------------------------------- 　　附件---一篇旧文 　　 　　中国股市的单方向性与未来的结果 　　 　　周五值班，同事问为什么美国的股市震荡相对于中国小很多？这使我想起很早以前就思考解决的答案。----中国股市的单向性。 　　股市是一种虚拟金融，它与银行、信托等是不同的。股票的价格变动非常大，在某公司基本面并无多大变化的情况下，股价一个月内上涨100%或者下跌50%很常见。股票的价格在此意义上讲，估值是困难的，有点虚无缥缈的意思。 　　中国股市从2005年6月的998点，不到2年半上涨到最高的6124点，幅度512%，幅度令人意想不到。这是因为中国股市的单向性。 　　 　　在成熟的金融市场里（比如美国、香港），是存在做空机制的。分两种： 　　一是有股指期货可以做空得利，也就是认为股票指数达到高点后，可以先建立空单，然后抛股票砸盘，等指数下跌后，平掉指数期货，股指期货的盈利-抛股票的亏损=净盈利。 　　二是允许借其他公司的股票抛售。比如某公司看空某个股票，可以以年利率8%左右的利息借入大股东的股票（比如1亿股），假如现在是10元。借到1亿股后，抛空，假如收回现金9亿，砸到6元。然后在6元左右买回1亿股（也就是花费6亿），这样收益为9-6亿=3亿。 　　 　　在中国，一是没有股指期货，二是不允许借股票做空。也就是说，股票上涨起来，上面没有压制的盖子。 上涨经历的状态是：复苏、小火、大火、火焰冲天。 特点是：时间短，造成幅度非常大。 　　而下跌呢，则是：泡末初步破裂、反弹、绞肉。特点是时间长，幅度也大，尤其是最后，割的人肉疼。 　　 　　--------------------- 　　如果将来有机会,我给大家讲: 　　<从中国经济的周期性剖析出中国股市的顶底规律>. 　　<投资学中的资金管理> 　　<投资品种的轮动与规律> 　　<家庭理财的程序和方法> 　　 　　是偶16年投资的精髓,偶脑袋里有,但是还没有写... 　　 　　偶还会经常在这里看贴. 偶没有远离,所以也不用挽留偶. 　　 　　兄弟们,明天见!!!

阳光

lama_kong

非常感谢楼上的。

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