4.23【独家】私募内部交流传闻曝光

阳光

[url=]传闻证实:[/url]
    鹏博士子公司将承担东莞出租屋视频监控系统部分建设实施工作

　　事件：经成都鹏博士(600804)科技股份有限公司全资子公司北京鹏博士安全信息技术有限公司董事会审议批准，安全公司于4月21日与东莞广电网络传媒发展股份公司签署《东莞市出租屋视频监控系统租用合同》，东莞广电与东莞市政府采购中心签订了东莞市出租屋视频监控系统租用合同，安全公司作为东莞广电投标的唯一合作单位，承担东莞市出租屋视频监控系统租用项目的部分建设实施工作。合同总价款暂定为人民币3.5745亿元，月租费暂定为每监控点每月人民币99.292元。所有监控点租用期为六年(从起租之日起计算)。

　　点评：此次签署的合同，将根据项目进度，按实际验收监控点按月收费，监控点租费从起租之日起计算，租用期限6 年。从经济效益角度分析，合同的履行将增加公司2008 年度及未来几年的主营业务收入和净利润，提升公司业绩。同时，合同的履行将有利于扩大公司在安防监控项目领域的市场份额和影响。我们给予“继续关注”评级。（续前）

　　上港集团签署合作开发建设重庆主城港区茶园作业区项目意向书

　　事件：上海国际港务(集团)股份有限公司与重庆市南岸区人民政府于4月21日签署《关于合作开发建设重庆主城港区茶园作业区项目合作意向书》，预计项目总投资约为人民币24亿元。双方同意在科学论证的基础上，分阶段实施，同时公司与南岸区政府将吸收其它企业组建合资公司来共同开发建设该项目。

　　点评：近年，公司在主业生产、港口间区域合作以及产业结构调整方面均取得显著业绩。去年公司在港口间区域合作迈出新步伐。公司进一步推进了与武汉、九江、南京、江阴、太仓等港口的战略合资合作，投资参与了九江港务集团的整体改制。此次拟与重庆市南岸区人民政府合作，开发建设重庆主城港区茶园作业区项目，这将为公司业务战略拓展创造条件，同时也支援了兄弟省市的建设。根据近期股价走势，我们给予“稍加关注”评级。

　　中国中铁签巨额对外投资项目

　　事件：中国中铁(601390)股份有限公司于4月22日与中国水利水电建设集团公司及刚果民主共和国政府签署《关于刚果民主共和国矿业开发和基础设施建设的合作协议》。投资标的：成立合资公司，以“项目换资源”模式投资开发铜钴矿资源项目及建设刚果（金）基础设施项目。

　　点评：根据投资金额和比例，将成立华刚矿业股份有限公司，其中中铁投资方持股43%。根据中国恩菲工程技术有限公司初步调研，矿业项目投资约需29亿美元（含成立公司注册资本），其中中铁投资方负责贷款及融资约为18.33亿美元；基建项目所需资金总量根据合资公司的经营结果决定，（第一期基础设施建设工程融资不超过30亿美元），中铁投资方需提供该筹资金额的约63.2%。这是一项重大投资项目，项目一旦建成将对资源的开发和利用有着重要战略意义。我们给予“继续关注”评级。

　　冀东水泥斥7亿资金建熟料水泥生产线

　　事件：冀东水泥公告称，公司拟投资组建冀东水泥(000401)葫芦岛有限责任公司，建设一条日产4500吨熟料水泥生产线及配套纯低余热发电项目。项目总投资约7亿元，注册资本2.5亿元，由公司独家出资建设。公司同时透露，拟向中国人民银行申请总额不超过6亿元短期融资券发行额度，中信银行(601998)为本次短期融资券的主承销商。

　　点评：中材集团入主后对冀东水泥规划了打造国内最大水泥集团的宏伟目标：中材集团计划用三年时间，投入资金不少于130亿元，使冀东水泥年生产能力达到1.3亿吨、年销售收入达到300亿元，打造成国内最大、世界前五名的水泥企业集团。因此，最近冀东水泥有多条水泥生产线建设之中，此次拟投资组建冀东水泥葫芦岛有限公司，建设一条日产4500吨熟料水泥生产线及配套纯低余热发电项目，公司对资金安排作了周密的考虑，未来发展值得期待。根据近期股价走势，暂给予“稍加关注”评级。

　　佛塑股份出租佛山市禅城区江湾二路厂房

　　事件：4月18日，佛塑股份(000973)与佛山奇正成套电气设备有限公司签订《厂房、办公楼租赁合同》，公司拟将位于佛山市禅城区江湾二路马尾岗总面积15239.63平方米的厂房、办公楼及附属设施出租给奇正公司使用。公司与奇正公司不存在关联交易。

　　点评：一个月前，佛塑股份与无锡市正涵钢铁贸易有限公司签订《厂房、设备租赁合同》，佛塑股份拟将位于佛山市禅城区风林路226号的9189.69平方米的厂房及一批设备（含供电设施）出租给正涵公司使用。此次再次出租佛山市禅城区的厂房，做法显然有些雷同，是否公司缩减厂房和生产，作出战略调整还是另有企图，我们不妨可继续关注。近期二级市场股价连续下跌探底，不妨可场外作了跟踪观察后再作决策。
基金：市场已经快速筑底 有望展开中级反弹
    暴跌连着暴跌，然而就在此时，很多基金对市场的信心开始逐渐增强，认为主流公司估值已进入合理范围，上证综指跌破3000点可以大胆买股票。
　　国投瑞银等基金投资人士表示，随着上市公司一季报、一季度宏观经济数据的公布，市场将达成一致预期，并有望展开一轮蓝筹股主导的反弹行情，而没有基本面支撑的中小盘股和主题投资机会经过一季度的爆炒后将会逐渐淡去。同时，经过一轮暴跌后，很多业绩高成长的绩优中小盘股票被错杀，估值大幅回落后，其亦将在二季度有较好的表现。
　　通胀不会转为恶性
　　“重要的参考标准就是通货膨胀，如果cpi涨幅未来逐步回落，上市公司盈利增长没有受到剧烈的冲击，投资价值就会进一步凸显出来。”博时基金数量组投资总监陈亮向记者表示。
　　综观基金二季度策略报告，基金对市场资金供求、出口增速均保持了一定乐观，通胀被他们视为市场目前最大的风险因素，认为如果转为两位数以上的恶性通胀，将影响政策选择牺牲经济增长，大幅冲击市场估值体系。不过，这种可能性被基金认为是小概率事件。
　　陈亮预计，cpi在二季度会有一定程度的下降，随着粮食增播和补贴政策的实施，由于预期供给不足的状态会得到进一步改善。
　　国投瑞银则认为，本轮通胀不大可能演变为两位数的恶性通胀。其主要原因是，美国经济正在陷入衰退泥潭，外需放缓和人民币的加速升值趋势必然导致我国出口的回落，1-2月份出口下降已经初显端倪。而我国近年来宏观经济的对外依存度已经达到80%，净出口的显著回落必然导致出口产能回流国内释放，从而改变既有的供需格局，抑制通胀的进一步上升。另外，紧缩性货币政策在严控信贷投放的同时，通过加息的累积效应，在高成本的压力下，将有效抑制企业的投资冲动，尽管资本项下的外汇流入和国际热钱仍会继续大量流入境内赌人民币升值，但与前两年相比，国内的流动性过剩格局在今年大为改观，社会融资成本上升反映了流动性收紧的趋势。
　　市场已经快速筑底
　　对于二季度的市场走势，招商基金在策略报告中判断市场在快速探底后将逐渐转暖，中期反弹行情有望产生，这与多数基金经理的观点一致。
　　有基金投资人士表示，“这个底有可能就是3000点一带。”他们认为，《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的紧急出台在一定意义上暗示了政府对股市的心理底线。
　　另外，市场的实际估值水平也支撑3000点关口。部分基金认为，中国宏观经济和上市公司盈利依然稳健，市场流动性依然充裕，恐慌性暴跌局面难以长期持续。考虑一季度上市公司总体业绩增长仍将维持在30％左右的较高水平，随着市场的估值水平大幅降低以及政策和消息层面正在逐渐转暖，投资者信心将有所恢复。
　　国投瑞银基金人士认为，二季度取一个折中的合理估值区间应该在20-25倍之间运行，对应上证综指的合理波动区间在3300-4100点。随着上市公司一季报、一季度宏观经济数据公布后，市场将达成一致预期，并有望展开一轮反弹行情。
　　在具体操作中，考虑到大小非减持暂告一段落以及奥运前国内经济气氛的活跃等多项综合因素，基金投资表现将较前期积极，其中投资首选估值合理的主流品种。南方基金有关报告显示，经过市场调整，目前 沪深300 (行情 股吧)估值水平已回落到21倍左右，整体估值应已回到合理估值区间。21倍的动态pe意味着上市公司08年后的未来10年持续13％或者未来15年持续10％左右的eps增长。参考国外历史经验，企业业绩长期增长率大致应与名义gdp增长水平相当，在中国当前的高增长阶段，对相当多上市公司来说，目前估值水平所反映的增长预期并不算过于乐观。但他们同时也指出，这里所说的估值合理指的只是沪深300及其他有分析师跟踪的这类相对优秀的上市公司群体，大量素质低下的上市公司目前仍在以很不相称的估值水平在市场交易，这意味着市场的结构性调整还未真正结束。